A Americanas precisará de até R$ 21 bilhões em capital para atender seus credores, de acordo estimativas da XP Investimentos. A corretora analisou possíveis alternativas à empresa varejista depois da divulgação de uma inconsistência contábil de R$ 20 bilhões em seus resultados.
Por causa da falta de visibilidade em demonstrações financeiras, foram considerados diferentes cenários de endividamento e margem operacional (Ebitda) no estudo.
Depois da análise, a XP estimou que a Americanas terá que captar valores entre R$ 12 bilhões e R$ 21 bilhões com a oferta de ações.
Outra possibilidade citada pelos analistas é que a Americanas entre em recuperação judicial. Segundo a empresa de investimentos, esta “pode ser considerada a alternativa mais provável, dado o tamanho da dívida da Americanas e da potencial necessidade de capital, além do número de credores envolvidos”.
A XP pontuou que a recuperação judicial é um processo longo, com duração média de 3 anos, mas que pode exceder este prazo. Na Oi, por exemplo, levou 6 anos.
A Americanas também teria que sair da Ibovespa, pois companhias em recuperação não são admitidas pela bolsa de valores brasileira. Isso “pode impactar negativamente a liquidez” da varejista, afirmou a XP.
As ações “tendem a sofrer durante processos de recuperação judicial”, pois “as medidas são focadas nos credores e são geralmente diluitivas aos acionistas”.
Como possíveis soluções, os analistas sugeriram: o rebalanceamento da estrutura de capital por meio do desinvestimento de ativos, renegociação de dívidas, conversões de dívidas em ações e aumento de capital.
Poder360
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